1937年的夏季中日戰爭爆發，位於上海的大隆機器廠為避免機器的製造與生產受到影響，嚴裕棠之三子嚴慶齡頗具先見之明，搶先一步將大隆機器廠的重要生產設備移入租界內，希望以租借不受干擾的特殊地位來保護工廠。同時，嚴慶齡另以美商的名義成立了「泰利製造機器有限公司」（Union Iron & Foundry Works）（以下簡稱泰利機器廠），公司的業務項目、設備與管理技術人員，基本皆繼承自大隆機器廠，隨著機器廠在同年11月為日本占領後接手經營，泰利機器廠便成為嚴慶齡在中日戰爭時期的經營重心。

1937年11月22日，泰利機器廠正式在上海租界登記成立，嚴慶齡自己擔任總經理兼廠長，正副經理交由嚴裕棠五子嚴慶禧與支達銓負責，並委請美商恒豐洋行的安特生擔任董事，同時聘請了美國籍的會計師。公司後續在1939年9月定名為美商泰利製造機器廠（Union Iron & Foundry Works, Fre. Inc., U.S.A.），總公司位在美國哥倫比亞區華盛頓15號街927號，而泰利機器廠的廠址則在上海泗淨路10號。

泰利機器廠成立之初的資本額為國幣120萬元（每股以國幣100元，共計有12,000股）。如表1所示，當時的發起人共有三位，其中美國籍人士有兩位，同時亦是泰利機器廠的臨時董事。

表1 泰利機器廠發起人名單與認股情形（1939年）

姓名	國籍	住址	股份	金額（國幣元）
A.F. Ollerdessen	美國	上海	1,200	120,000
J. B. Davies	美國	上海	600	60,000
P. Z. Woo	中國	上海	1,200	120,000
資料來源：《美商泰利製造機器廠公司》，經濟部檔案，檔號：18-23-01-72-14-356，藏於中央研究院近代史研究所檔案館。

泰利機器廠的業務包含兩大部分，其一為工廠延續過去大隆機器廠的工作項目，如整套棉紡織機器、棉織機器等機器及鐵型，以及買賣生熟鐵與其他五金等。由於受到戰爭的影響，舶來品進口困難，當地廠商多採用國貨，泰利機器廠為了滿足本地需求，嘗試透過仿製國外多家廠牌樣式的方式來生產零件，希望藉此取長補短、提高技術與品質。例如，當時製造的清棉機器，主要是仿造1938年的Platt式與瑞士Rieter式樣，並陸續生產了拆包機、直立式開棉機、二號給棉機、直立式清棉鑲和制捲機等。

另外，由於有了美商的加入，「泰利機器廠」亦經手進口代理的貿易工作，從美國與其他國家進口在華的批發、零售業務。這也意味著，早在1940年以前，嚴慶齡除了製造業者的身分之外，亦同時具備代理人與經紀人的雙重角色。為了應付如此多元且龐雜的工作，工廠職工很快地從1938年9月籌備之初的30人，成長至1940年的1,193人。

在1939年至1941年初的這段時間裡，泰利機器廠一共生產與銷售了42,000錠棉紡機。然而，好景不常，隨著二戰亞洲戰場的擴大、太平洋戰爭爆發，日本也在1941年底進入了上海租界。儘管泰利機器廠沒被侵佔，但產量面臨大幅衰退的危機，直至日本敗戰為止的三年半時間，泰利機器廠僅僅生產了14,600錠棉紡織機。

參考資料：中國科學院上海經濟研究所、上海社會科學院經濟研究所編，《大隆機器廠的發生發展與改造-從一個民族企業看中國機器製造工業》（上海：上海人民出版社，1959）。

《美商泰利製造機器廠公司》，經濟部檔案，檔號：18-23-01-72-14-356，中央研究院近代史研究所檔案館。